长安汽车重组江铃汽车尘埃落定

[2004-12-22 14:28:01]　　太平洋汽车网　　 卫金桥 　　 责任编辑: luzhikun

　　传闻已久的长安汽车集团和江铃汽车的整合终于尘埃落定。长安汽车宣布将和江铃集团各自出资5亿元，组建江铃控股公司。在这次收购的背后，新产业政策对超过15%市场份额的国有大型汽车集团的扶持之争渐渐浮出水面。作为今年国内汽车业内最大的一次收购，在超过15%市场份额的诱惑背后，是国内汽车集团开始步入新的重组高潮。

　　长安低调整合江铃

　　12月6日，长安汽车(000625)和江铃汽车(000550)均停牌一天。随后，长安汽车发布公告显示，长安汽车将以4.5亿元现金，增资一个月之前刚刚成立的江铃控股，而江铃集团也同步增资4.5亿元，长安汽车和江铃汽车的整合正式敲定。

　　长安早在年中就开始为收购江铃进行准备。今年9月份，长安汽车在深市增发了14885万股，共募资11亿元，使长安的收购整合计划获得了底气。10月30日，长安汽车和江铃汽车集团纷纷发布公告显示，双方将各斥资5000万元成立江铃控股，正式拉开重组的序幕。

　　随后的12月6日，本次增资完成。增资之后的江铃控股的注册资本增加至10亿元。平安证券综合研究所袁青认为，增资完成后，江铃汽车控股股东将变为新设立的江铃控股，由此可以看出，长安汽车对江铃控股具有实际控制权，也就是实际控制了江铃汽车。这对江铃汽车短期业绩影响不大，但江铃汽车利润的50%可进入长安汽车，能提高长安汽车2005年的每股收益。同时，许多分析师也认为，江铃控股作为长安汽车重组江铃的母体，将陆续把江铃集团的有关生产经营性资产纳入江铃控股。福特汽车公司仍然持有江铃汽车近30%的股份，位列第二大股东。

　　海通证券汽车分析师胡松指出，长安和江铃整合的原因，主要是形成合力，根据中国《汽车产业发展政策》的要求，做大整合汽车产业，江铃集团目前的年销售量在6万-7万辆左右，长安集团在50万辆左右，江铃不仅可以弥补长安在商用车上的短板，也可以壮大整个长安集团的实力。

　　福特的影响有多大？

　　此外，胡松认为，作为江铃和长安的合作伙伴—————福特汽车的“中间人”作用也不容忽视。但是，福特中国副总裁许国祯昨天在接受记者采访时却表示，“福特很乐意见到两个合作伙伴之间的重要变化，但福特没有必要就所谓的‘合作名额’问题，推动长安汽车和江铃集团的重组。”坚决否认福特主导双方的重组。

　　国泰君安证券研究所分析师张欣认为，福特在整个重组过程中没有出现，但是福特的身影无时无刻不在影响着双方的重组进程。“无论长安汽车还是江铃汽车，自主产品开发能力较为薄弱，今后产品技术来源可能还是更多地需要依靠外来解决。”张欣表示。

　　在长安积极行动的同时，江铃内部也在发生变化。10月中旬，江铃将对董事会人员构成进行调整。其中曾任江铃汽车股份有限公司人事企管部部长、江铃汽车股份有限公司总裁助理的宛虹将出任公司董事会秘书，原任董秘熊中平改任集团公司副总经理。江铃董事会提名陈远清、王文涛候选公司控股子公司———江铃五十铃汽车有限公司的董事。在公司10月12日发布的公告中显示，陈、王二人皆是出自福特方面。陈远清现为福特汽车(中国)有限公司负责业务运营规划的副总裁，而王文涛在任江铃汽车股份有限公司财务总监之前，担任福特汽车(中国)有限公司财务计划经理。可以看出，此次人事变动说明福特加强了对江铃的掌控力。

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