曹操出行豪掷3亿吞并耀出行与吉利商旅，剑指高端商旅全场景生态

**曹操出行豪掷3亿吞并耀出行与吉利商旅，剑指高端商旅全场景生态**

在港股上市半年后，曹操出行以两项合计近3亿元的收购案，向市场释放了其构建“出行+商旅”全场景生态的野心。2025年12月30日，曹操出行宣布以2.25亿元全资收购高端出行品牌“耀出行”，并以6500万元拟收购吉利控股旗下差旅服务商“吉利商旅”。这一系列动作不仅标志着吉利系内部资源的深度整合，更意味着曹操出行正从C端网约车红海转向万亿级企业商旅蓝海，试图通过“高端化+全球化+全链条”战略重塑行业竞争格局。

**补全高端拼图，打造差异化服务壁垒**

耀出行作为吉利与梅赛德斯-奔驰合资的高端品牌，其奔驰E系、S系等豪华车型及礼宾级服务，填补了曹操出行在奢华出行领域的空白。收购后，曹操出行将整合耀出行覆盖全球12个国际都市的高端网络，包括巴黎、东京等核心商旅目的地，直接提升其服务高净值客户的能力。而吉利商旅的加入，则为其注入了成熟的智能差旅云平台和1.35万家企业客户资源。曹操出行CEO龚昕表示，未来平台将实现“枫叶80v通勤—奔驰S级商务接待—差旅费用管控”的全场景闭环，企业客户可节省高达30%的差旅成本。

**亏损收窄背后的战略转型逻辑**

尽管曹操出行2025年上半年仍录得4.68亿元亏损，但同比收窄39.8%，经调整净亏损降至3.3亿元。这一改善与其战略重心转向高毛利商旅市场密切相关。分析指出，商旅客户的高粘性和低价格敏感性，将有效对冲C端市场的补贴压力。吉利商旅虽2024年税后利润同比下降48%，但其2.6亿元的EBITDA和7532万元估值，仍为曹操出行提供了稳定的现金流和客户入口。

**全球化布局的“跳板效应”**

耀出行在香港及海外市场的运营体系，将成为曹操出行国际化战略的关键支点。2024年，曹操出行已开通东南亚6国10城的境外服务，而耀出行的豪华车队和跨国服务标准，将加速其“一个App走全球”的愿景落地。盘古智库研究员指出，此次并购不仅是对滴滴、T3等对手的差异化反击，更为未来自动驾驶商业化储备了高端场景和数据资产。

在网约车行业增速放缓的当下，曹操出行通过资本运作快速完成生态布局，其能否凭借“国民+高端”的双轮驱动成为商旅市场破局者，仍需时间验证。但可以肯定的是，这场3亿元的豪赌，已让行业看到了出行平台从“运力供应商”向“全场景服务商”跃迁的野心。