威迈斯2025净利大增39% 新能源车载电源量价齐升

**威迈斯2025净利大增39% 新能源车载电源量价齐升**

在新能源汽车产业链持续高景气的背景下，威迈斯交出了一份营收稳健、利润高增的年度成绩单。2025年公司实现营业总收入63.42亿元，同比微降0.48%，但归母净利润逆势增长39.22%至5.57亿元，扣非净利润同比增幅更高达46.71%，达5.21亿元。这一表现凸显了公司在产品结构优化和成本管控上的显著成效。

**量价齐升驱动盈利跃升**

尽管行业竞争加剧导致营收小幅收缩，但威迈斯通过提升高附加值产品占比，实现了利润端的突破。公告显示，公司车载电源产品在2025年呈现“量价齐升”态势，主要受益于国内新能源汽车终端销量增长及产品出货结构优化。例如，6.6KW、11KW等高功率平台产品的渗透率提升，带动了整体毛利率改善。此外，公司通过精益化生产管理和自动化产线升级，进一步压缩了制造成本。

**资产结构持续优化**

截至2025年末，威迈斯总资产规模达82.26亿元，同比增长6.96%；归母所有者权益36.26亿元，同比增长10.89%，反映出企业内生增长动力强劲。值得注意的是，公司货币资金储备充裕，经营性现金流净额同比大幅增长69.58%，为后续技术研发和海外扩张提供了充足弹药。

**全球化战略初显成效**

威迈斯在巩固国内市场份额的同时，加速开拓欧洲高端市场。目前，其车载电源产品已配套理想、长安、吉利等头部车企，并成功打入Stellantis、雷诺等国际品牌供应链。2025年三季度，公司泰国生产基地项目启动，旨在服务国内客户出海需求及东南亚本土市场，全球化布局逐步成型。分析师指出，海外业务的高毛利率特性有望进一步增厚公司利润。

**技术护城河构筑长期竞争力**

威迈斯坚持“生产一代、研发一代、预研一代”的技术迭代策略，2025年研发费用率维持在6.5%以上，重点攻关电驱总成集成化、AI电源等前沿领域。公司表示，未来将围绕新能源汽车主业，同时探索机器人、低空经济等新兴场景，打造第二增长曲线。

**风险与挑战并存**

尽管业绩亮眼，但行业价格战加剧、海外市场拓展不及预期等风险仍需警惕。部分机构下调了威迈斯未来三年的盈利预测，认为车载电源产品单价可能承压。不过，市场普遍看好其技术壁垒和全球化潜力，维持“增持”评级的机构占比仍居高位。

（全文完）

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