玛莎拉蒂财务数据并入区域板块，Stellantis加速品牌整合

**玛莎拉蒂财务数据并入区域板块，Stellantis加速品牌整合**

全球汽车巨头Stellantis集团正以更务实的姿态重构其品牌矩阵。最新财报显示，旗下豪华品牌玛莎拉蒂的财务数据将不再单独披露，而是纳入区域细分板块统一核算。这一调整标志着集团在经历2025年222亿欧元转型减值阵痛后，正通过深度整合资源、聚焦区域市场差异化需求，试图扭转战略被动局面。

**品牌协同从“形式合并”到“实质整合”**

Stellantis由PSA与FCA于2021年合并成立，旗下14个品牌长期存在定位重叠、资源分散的问题。以玛莎拉蒂为例，其2025年全球销量同比暴跌87%，在中国市场近乎边缘化。此次财务核算方式的变革，意味着集团不再将玛莎拉蒂视为独立运营单元，而是将其产能、研发与渠道资源融入区域市场整体战略。例如，欧洲市场将优先利用玛莎拉蒂的豪华基因开发高端混动车型，而北美市场则侧重其高性能标签以巩固Jeep+玛莎拉蒂的差异化组合。

**区域市场策略转向“精准滴灌”**

财务并表背后，是Stellantis对区域市场盈利能力的重新评估。2025年下半年，北美贡献了集团39%的销量增长，但欧洲与亚太市场仍深陷泥潭。新管理团队明确提出“区域自治”原则：北美保留燃油车优势，暂缓纯电皮卡项目；欧洲依托标致、雪铁龙基础加速混动转型；中国市场则通过零跑汽车合作试水增程式技术。玛莎拉蒂的财务数据整合，正是为了更灵活地调配资源——例如将原用于该品牌独立营销的预算，转为支持欧洲市场插混车型的电池本土化采购。

**成本控制与供应链重构同步推进**

品牌整合的另一重意义在于降本增效。Stellantis已终止与LG新能源的电池合资项目，转而采用比亚迪刀片技术在欧洲自建产能。玛莎拉蒂车型平台将与阿尔法·罗密欧共享，预计可缩减30%研发支出。此外，集团计划通过区域采购中心统一谈判零部件价格，目标在2026年前将单车制造成本降低15%。

分析师指出，Stellantis的此次调整折射出传统车企转型的共性难题：当电动化投入难以短期变现时，通过品牌整合与区域聚焦收缩战线，或为更现实的生存策略。不过，玛莎拉蒂等豪华品牌的价值稀释是否会影响长期溢价能力，仍是未知数。

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