赛力斯营收破1650亿，问界42万辆领跑中国豪华车市

**赛力斯营收破1650亿，问界42万辆领跑中国豪华车市**

2025年，赛力斯以一场“高质量增长”的业绩答卷，重新定义了中国高端新能源汽车市场的竞争逻辑。3月30日发布的年报显示，公司全年营收达1648.88亿元，同比增长13.63%，净利润59.57亿元，连续两年盈利。但更值得关注的是，其高端品牌问界系列以42万辆的年交付量，成为中国豪华车市场的新标杆，其中50万元级旗舰车型问界M9交付超11万辆，蝉联细分市场销冠。

**高端化战略的胜利**

在价格战席卷行业的背景下，赛力斯选择了一条差异化路径——通过技术溢价而非价格让步争夺市场。数据显示，问界品牌平均成交价达39.1万元，同比增长3.7%，远高于行业平均水平。这一成绩得益于产品矩阵的精准布局：问界M9以50万元级定位占据高端商务市场，M8主攻40万元级家庭用户，M7则覆盖主流豪华SUV需求。三款车型合计贡献超37万辆销量，占品牌总交付量的88%。

技术投入是支撑高端化的核心引擎。2025年，赛力斯研发投入飙升至125.12亿元，同比激增77.4%，研发人员占比提升至41.1%。这一力度直接转化为产品竞争力：问界车型的智能驾驶总里程突破38亿公里，活跃用户占比95.4%，春节期间M9的智驾里程占比更达51.9%。魔方平台2.0的发布，进一步整合了智能底盘、智慧座舱等核心技术，形成技术护城河。

**财务健康与长期主义**

在规模扩张的同时，赛力斯展现出罕见的财务自律。经营活动现金流净额达289.1亿元，同比增长28.4%，为研发和产能扩张提供充足弹药。更关键的是，其新能源汽车毛利率提升至28.8%，显著优于行业平均水平。这一表现背后，是增程技术路线的高效变现——赛力斯增程器市占率达37.5%，兼顾续航与成本优势，成为利润增长的隐形推手。

公司亦未忽视股东回报，全年派发现金红利19亿元。但市场更看重其长期布局：通过A+H双上市平台，赛力斯资产负债率从87.38%降至70.91%，所有者权益增长233%，为全球化竞争储备了资金弹性。

**从产品到生态的进阶**

问界品牌仅用46个月达成百万辆下线，创下中国高端市场最快纪录。但赛力斯的野心不止于此。2025年，其子公司与火山引擎合作探索AI+制造，并涉足人形机器人领域。这些动作看似跨界，实则是构建“智能移动生态”的关键落子。

行业分析师指出，赛力斯的成功验证了“技术高端化”路径的可行性。当多数车企陷入“以价换量”困局时，其通过研发投入-产品溢价-品牌升级的正向循环，为中国车企参与全球竞争提供了新范式。随着问界M9等车型在海外市场试水，这家企业的下一站，或将是改写全球豪华车格局。

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