灵魂拷问：瑞幸崩盘之后 宝沃汽车还有救吗？

　　【太平洋汽车网 行业频道】前段时间，被网友戏称“民族之光”，薅国外羊毛，请国人免费咖啡的瑞幸因为财务造假事件闹的沸沸扬扬，美股更是直接崩盘。先是被著名的做空机构浑水各种举证，后续直接自爆财务作假，惊呆国内外看客。虽然后来网友讨论最多的还是：卡券包里的1.8折券能不能用，但是作为嗅觉敏锐的编辑，我们的目光转向了宝沃汽车。

　　可能有读者要说了，一家国内仿星巴克咖啡与宝沃汽车有什么关系呢？这里牵涉到一个重要的派系，神州系，一切且听笔者细细道来。

　　宝沃此前主要持股人是福田汽车（所以此前宝沃一直被传是福田换壳），但是在2018年12月，福田汽车以39.73亿元的价格转让了67%的股权给长盛兴业(厦门)企业管理咨询有限公司（以下简称长盛兴业）。

　　福田汽车：这糟心玩意，终于有人收了。

　　大家可能好奇这家长盛兴业的来头，根据调查，这家企业的法定代表人为王百因，旗下拥有大约90家企业，但是主要涉足产业为医药销售。对于汽车，这还真是王先生的今生第一次。

　　有趣的是，我们在这笔交易中发现了其他亮点：此次交易的担保方是神州优车，神州优车的执掌人是陆正耀，陆正耀是王百因的老同学。（同学们，这是考点啊，要背的！）大胆推测，小心求证。这莫不是陆先生的“曲线控股”方针？有些朋友可能就要问了，陆先生自己又不是没钱，干嘛不直接直接自己上，绕那么一大圈，何必呢？

　　按照资本大佬的想法来说，很有必要啊。大家不要忘记，陆先生的亲儿子神州优车在新三板上市已久，而当时宝沃的账面成绩一塌糊涂。2016-2018年，宝沃汽车三年累计销量仅为10.69万辆，三年累计亏损40.14亿元。一旦直接交易，财务并入，很大程度上会影响到神州整体的市值。嫡系的风光肯定是要保住的，因此在后续操作中选择“代购”的方式也可以理解了。果不其然，2019年3月，神州优车以41.09亿元收购长盛兴业持有北京宝沃67%的股权。两个月间定价增值1.37亿元，增幅为3.44%（这可能是史上最贵的代购案和代购费），从而遭到质疑。

　　当然了，神州优车官方不可能坐视不管的，根据官方的解释，这1.37亿元被安排得明明白白。它整体包括应向北汽福田支付的利息，神州优车4个月借款产生的利息，北交所摘牌手续费。

　　紧接着，下一个疑点就是，当时这笔资金的数额与长盛兴业的资金成本数额一致，股转公司对此再次提出质疑：北京宝沃67%股权资产的评估增值与是否存在依据长盛兴业资金成本确定评估增值数额的情形。

　　当时神州优车的回答：这一金额完全由独立第三方中介机构——银信资产评估有限公司评估得出，银信资产评估有限公司按评估行业的惯例和规则独立评估，不存在依据长盛兴业资金成本确定评估增值数额的情形。笔者去查询了关于银信资产评估公司的信息，这家公司此前就因为“保千里重组造假”，被证监会责令改正并罚没400万元。

　　不过，外界质疑再多，2019年7月29日，陆正耀还是正式取代王百因成为宝沃汽车董事长，据此，宝沃的金主爸爸已经变更为了神州优车。

　　对于这一系列操作，大家是否想到了上文提到的神州优车上市和瑞幸咖啡财务造假事件？你再品~其实有兴趣的朋友不妨关注一下当年神州优车的上市之路，有异曲同工之妙。

　　陆正耀此前的发言可见其对于汽车行业的野心：“神州优车绝不仅仅是一个出行公司或者是租车公司，它的边界可以更大，未来如果还有宝沃这样的传统汽车企业，神州优车还会选择合作”。

　　宝沃是神州出行生态网络建设的重要组成部分，毕竟构建完整的生态出行网络需要集合从汽车生产制造维修到最终的大数据营销搭建。神州优车旗下的众多品牌，神州租车和神州专车已经布局了出行，汽车金融和销售方面有神州买买车和车闪贷，在生产方面，虽然投资了小鹏汽车布局新能源汽车，但是话语权并不大，此次收购的宝沃汽车，陆正耀拥有对公司的绝对掌控权。

　　随之推出的新零售更是打通了神州优车旗下所有的闭环，能够将其提出的神州出行生态网络基本构建完成。

　　别看人陆正耀是从北汽福田手里拿到的宝沃就说人家是“福田系”，其实人家追根究底还是德系血脉。2015年北汽福田500万欧元收购宝沃品牌，开始复活之路，这才成了新生代混血宝宝。

　　此前一度被人调笑的BBBA四豪门其实真的存在，上世纪50年代宝沃的巅峰时代，其年销量超100万台，是德国第一家采用自动变速箱的汽车公司，生产出德国第一台采用空气悬挂的汽车公司，第一家采用缸内直喷发动机技术的汽车公司。

　　如果说，二战带给普通民众的是苦难，那么对于那些老牌资本来说就是一个黄金发展期。宝沃汽车的创始人卡尔虽说在二战期间由于为德国提供了大量的军用卡车和武器，最后工厂被毁，人也被美国囚禁，但是战争结束后，重获自由的卡尔成功地抓住了战后百废待兴的机会，大力发展宝沃。

　　1949年，卡尔已经从政府手里拿到了宝沃汽车的控制权，其第一款Ponton（浮筒）式轿车Hansa 1500也成功占领了德国市场，一家独大。此时的奔驰从设计理念上就已经输给了这辆传奇汽车。

　　1952年，宝沃联合博世共同研发了世界上第一款直喷发动机，搭载于新车Goliath GP700 Sport上，这辆采用了流线型设计的直喷汽车在当时掀起了巨大的销售热潮。

　　同年，宝沃还推出了世界上第一款搭载自动变速箱的轿车Hansa2400，这辆汽车被宝沃定位为豪华汽车。Hansa2400搭载了2.4L直列六缸发动机，匹配3速自动变速箱。不过，由于工艺的复杂性这款车定价高昂，Hansa2400没有为宝沃带来利润，最终在1955年停产。

　　真正奠定宝沃德国第三大汽车制造商的地位是后续推出的Isabella。区别于此前推出的Hansa 2400的豪华定位，Isabella定位更加亲民，加上优雅的双门轿车设计，其总销量达到惊人的20万辆！

　　这个时候的奥迪，才刚刚起步，全名是汽车联盟股份有限公司，到了1954年才是其盈利的第一年，好景不长，最终因为财政危机辗转被戴姆勒-奔驰收购。到了1964年，东家再换，被戴姆勒-奔驰转卖给了大众，至于宝沃是怎么衰落的笔者将在后文详细阐述。

　　外界一直质疑宝沃是“福田换壳”，其实不然，在2018年，宝沃集团换帅杨嵩时，这位在业界拥有传奇经历的总裁在宝沃召开的“BAE超级工程院”发布会上进行了全面的介绍。杨嵩表示，宝沃的研发能力毋庸置疑，其已经拥有来自全球12个国家16个汽车品牌、2300多名顶级工程师人才。此外，宝沃还分别在斯图加特、北京、硅谷成立研发中心，保证宝沃汽车的纯正德系设计以及工程质量。所以，在这方面我们可以信任。

　　宝沃汽车在研发与设计上，采用全球领先的“德国工业4.0”理念，全系车型按照欧洲五星安全标准进行设计研发。在安全方面，宝沃车型采用高强度钢材打造笼式车身提升车身刚性。在外观设计上，宝沃车型看上去更加具有肌肉硬汉的气质，外观塑造上集大家之成，拥有自己的独特魅力。作为SUV系列其空间的塑造上，一直有着独特的优势。

　　在各项配置上，宝沃更是搭配4MAX智能全时四驱系统、16项电子安全配置守护系统，在这个十几万到三十万级别，性价比得到了很大的保证。

　　宝沃在上世纪50年代虽然获得了巨大的市场，但是旗下子品牌Lloyd和Galiath的销量成为其最大的掣肘。当时这两个子品牌的汽车都出自于自己的独立平台，这种情况下生产成本得不到有效的控制，对于宝沃的资金来说是一个极大的考验。

　　到了后期，由于资金短缺甚至已经影响到了新品的研发与上市，加上创始人并不信任银行与他们缺少资金往来，最终老宝沃的资金缺口直接导致了最终的破产。虽然外界一直有过老宝沃破产“阴谋论”的猜测，但不可否认的是，这个品牌最终还是分崩离析，主要固定资产和研发团队最终流向了奔驰和宝马两家公司。

　　21世纪，由北汽福田复活的宝沃，其实已经丢失了原宝沃品牌的几乎所有技术积累。老宝沃原有的技术家底在1963年破产清算的时候已经由宝马等公司瓜分，实际传下来的只有宝沃品牌一个logo而已。现在的宝沃和以前的宝沃，产品没有传承关系，因为已经断代半个世纪了，老宝沃也从来没生产过SUV。

　　老宝沃的定位就在豪华品牌，在福田进行复活后，既然打着 BBBA，老牌德系的旗帜，那么在定价上也不得不延续这条路走下去。所以宝沃复活后的首款产品BX7的定价上就体现出来了，16.98万元的起售价，在国内来说算得上一个较高的自主品牌价位。加上国内对于德系品牌的认知主要是集中在宝马奔驰这些传承百年的老牌企业，宝沃中间断层的40年注定在这方面有所不足。

陈威旭先生

　　在福田的掌控下，宝沃曾经打算依靠“走出去，再走回来”的方针重新挽救已现颓势的销量。即福田内部通过了宝沃在欧洲选厂生产并直接销售的方针，打算直接进攻欧洲市场。现实是，升任宝沃集团副总裁兼欧洲事业部总裁的陈威旭先生匆匆离职。

　　我们再参照此前有过此想法的MG名爵，2016年9月，由于烧钱太快，MG名爵英国工厂宣布倒闭。毫无意外的，在2019年7月，海外消息宝沃此前在德国生产纯电动SUV车型——BXi7的计划基本已经停滞，其位于德国不莱梅市的工厂已被关闭，该区域归于宝沃的使用权已经在2019年6月底到期，关于该区域的使用权暂时还没有处理方案，厂区或将易主。

　　不是现在不给自主品牌信心，而是所有的事情都需要稳扎稳打，更何况是造车。

　　关于这个问题，回答很简单，会。宝沃在2019年12月推出了宝沃BX3，官方指导售价9.68-13.08万元，新车采用宝沃家族式设计，进气格栅的造型端庄大气，与类似BX5车型的“开眼角”头灯相得益彰。在配色设计上，熏黑轮毂设计和双色车身的应用，让整车看上去更加年轻时尚。

　　新车尾部造型简洁、大体看上去与BX5车型非常相似，饱满的包围设计尽显浑厚。在尾部下方，新车采用了黑色塑料点缀，非常符合SUV的身份。

　　宝沃BX3的内饰布局与老大哥BX5十分相似，悬浮式中控屏下方空调出风口以及空调控制区域的布局如出一辙，顶配车型还提供全液晶仪表。另外，排挡周围还布局着多媒体控制以及电子手刹功能按键。在安全配置方面，新车全系标配胎压监测系统、Auto Hold自动驻车系统、HAC上坡辅助系统等。

　　动力方面，宝沃BX3搭载代号为BWE414A的1.4T涡轮增压发动机，其最大功率110kW(150PS)，峰值扭矩250N·m。与发动机匹配的是6速手动变速箱或6速手自一体变速箱。

　　疫情期间，众多品牌都开展了线上直播的方式买车选车，宝沃汽车也不甘落后，宣布在疫情期间将利用VR和直播等新技术，提供在线选车和订购方案，并推出无接触免费试驾和送车上门服务，四大暖心云服务全力保障用户安全购车。

　　宝沃对于有试驾需求的用户，提供手机APP就近选择服务网点服务，可自助取还车辆，免费试驾24小时，全程无需接触人员，也可预约免费上门试驾。

　　至于此后宝沃的发展，主要从这几个方面来看。

　　在被陆正耀接手后，根据神州租车2019财报显示，单2019年一年，神州租车方面就已经向北京宝沃支付了大约24.26亿元新车采购款，购买了2万余辆汽车，相当于宝沃2019年销量的一半。不过，由于神州租车在2019年净利润为0.31亿元，同比下降89.3%，考虑到后续发展和市场条件，神州租车方面已经暂停新车购买。这也就意味着，在新的一年，宝沃将失去来自神州租车方面的购买额。

　　再加上瑞幸咖啡丑闻之后，神州优车集团已经出现被金融机构和供应商出现挤兑的苗头，不论是神州租车还是神州优车，尽管都采取了积极措施面对，但是由于执掌人陆正耀的关系，股价受到的影响已经对其经营产生了损害。到了后期，为了稳固神州租车的经营，神州优车不得不退出对于神州租车的掌控，改由华平出资入场。

　　不知道大家还记得上文中笔者提到的，陆正耀说过的，宝沃最大的问题不在产品而在其传统的产销模式，因此神州宝沃要“实现产销分离，重构汽车消费、重新定义汽车新零售”的计划。官方理解很高大上，实际上就是换了个方式重新融资，毕竟管理层一顿骚操作，神州也缺钱啊，这种能给自家新小弟宣传又能搞钱的操作，不刷“666”都不行。

　　加上神州优车除了出行租车这方面，还包括电商神州买买车，和金融业务“车闪贷”。买买车将对于厂家销售渠道进行补充，帮助宝沃处理库存，进行销售，加上此前提出的“汽车新零售”方案，即在全国建立35个库存中心，遍布全国的库存中心减少库存，同时也削弱经销商风险，减少占款压力，宝沃则可趁机推动“千城万店”的渠道下沉计划。从长远来看，对于陆正耀此前所说的颠覆传统4S系统不无可能，但是一切还看市场。

　　这些年，不论是老牌汽车品牌复活变“诈尸”，还是国内收购换牌，经历了各种套路后的国内消费者对于汽车的要求也变得更高。神州优车此次对于宝沃的收购就集团本身而言是是奔着“1+1>2”的想法去的，但是在瑞幸财务造假事件后集团自身也遇到了严重的财务和信任危机。至于宝沃，正处在重要的顾客信任塑造期受到牵连，原本扭转的形象一朝回到解放前。同时，陆正耀想将互联网思维延续到车企会不会引起“水土不服”也是一大问题。（图/文/摄：太平洋汽车网 杨雅琪）