年初拿买Model 3的钱去买特斯拉股票 现在提Model X了

2020-06-14 21:53:27 作者:曾惠君

  【太平洋汽车网 行业频道】一个不留神,“车圈狂人”马斯克又让我们有幸见证了历史。5月底,他的Space X开创全球首次商业载人火箭第一飞后,特斯拉受正面影响,股价一度突破900美元/股,市值大约在1636亿美元左右。

  那时too young too simple的我还在想特斯拉市值离超越丰田,也就差一枚猎鹰火箭的事儿了。没想到仅仅半个月后,马斯克这位狠人就来打我脸了:市值压倒丰田根本就无需一枚火箭的事儿。

力压丰田成为全球市值第一车企 特斯拉别开心太早

  事后,我司皆电总编朱老师表示后悔不已,因为他在今年3月下定了标准续航版的国产Model 3,如果当时把这30万的买车钱用来买特斯拉股票,现在高价卖出后就买一辆Model X了。(3月最低股价约2487人民币/股,如今最高约为7289人民币/股,涨幅约为2.9倍)

  面对特斯拉大起大落的股价和屡降屡升的售价,可真是说多都是泪,还不如冷静谈谈事件本身吧。

 
 
要点速读
1
特斯拉市值超越丰田的原因:短期偶发因素(中国市场销量狂飙、Semi卡车与自研电池量产、欧洲工厂动工等)+资本市场长期看好(品牌价值、创新能力等)
2
特斯拉市值晋升全球第一意味着什么?前景无限,但从产品品质、体量、盈利能力等方面来看,不能轻易取代丰田的地位。
3
为了抗衡特斯拉的电动化、智能化,丰田、大众都在努力通过收购、合作等方式巩固自己的地位。
特斯拉市值凭什么会超越丰田

  美东时间6月10日,特斯拉在美股开市不久后涨幅超过6.5%,单股股价超过1000美,总市值达到1901.22亿美元。相比之下,丰田当日美股报收于131.01美元,在美股的市值为1811.97亿美元。

力压丰田成为全球市值第一车企 特斯拉别开心太早

  事实上,丰田除了美国外,还在东京和伦敦两地上市,三地总市值约为2137亿美元。因此,特斯拉只不过是“美股中全球市值第一的车企”。

特斯拉成市值第一汽车公司

力压丰田成为全球市值第一车企 特斯拉别开心太早

  虽然特斯拉还未成为名副其实的“全球市值第一车企”,但这无法否定它的豪横。去年销量仅有36.8万辆,同时还在亏钱的特斯拉在资本市场能叫板年销千万辆,且全球最赚钱的百年老店丰田,仅仅用了17年时间,这是一件多么玄幻的事情。

  回顾特斯拉这些年来的经历,就像一场绝地逢生的升级打怪。这些年特斯拉在最穷的时候,试过现金不足1000万美元,吃瓜群众等着它破产;马斯克当过真正的“时间管理者”,在最落魄时为赶产Model 3睡在工厂,甚至还丢掉了董事长的职位。

  但即使再难,特斯拉还是一步一步地熬过去了。

倒闭的马斯克

  2010年登陆纳斯达克时,特斯拉股价仅为17美元/每股,成为全球第一家新能源汽车上市公司。

  2014年2月,特斯拉股价突破200美元/股。

  2017年美东时间4月28日,股价突破300美元/股,最高位达314.8美元,成全美市值第一汽车制造商。而在几天前国务院副总理汪洋在北京中南海紫光阁会见马斯克,特斯拉在华建厂的消息基本实锤。

  2019年12月,特斯拉股价突破400美元/股,最高时达到435.31美元。这个月的30日(北京时间),特斯拉上海工厂作为第一个海外超级工厂,正式向车主交付首批国产Model 3,此后股价就一直保持上升态势。

  2020年1月底,特斯拉市值高达1018.06亿美元,成为全美首家市值破千亿的上市汽车公司,同时超越大众,仅次于丰田(1984.4亿美元)。

  仅仅不到5个月后的今天,特斯拉便一跃而上,将丰田这位屹立了近百年的车企大佬瞬间压倒,快得令人措手不及。

名为SpaceX 特斯拉新Roadster增选装包

  但这又是情理之中的事情,市值代表的是投资者对企业前景的认可程度,由短线的偶发性因素以及随之产生的投机心理,和长线的价值投资共同组成。

  从偶发因素来看,特斯拉在近期可谓如沐春风。

  第一是中国市场的渐入佳境。根据乘联会公布5月销量数据显示,特斯拉国产Model 3共交付新车11095辆,环比4月增长205%,成为国内最畅销的新能源汽车,比第二名的广汽新能源Aion S还要高出2.8倍左右。在今年1-5月的累计销量排行榜中,特斯拉同样霸榜第一名。

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  根据国内某调研机构估计,2020年第一季度国产Model 3 标准续航版车型裸车成本约为18.87万元,平均毛利率高达39.37%。

  掐指一算,特斯拉每售出一台国产Model 3,大约能赚8.285万元的单车利润。而特斯拉还将在国产标准续航版的车型上,改用宁德时代的磷酸铁锂电池,进一步下调整车成本,令特斯拉利润率更添想象空间。

  同时,国产Model Y项目也在全速狂奔。上海超级工厂二期已在5月底完成封顶,预计将在年底投产Model Y。有了S+Y两大国产车型后,预计特斯拉单月销量也就远远不止1W+了。

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  第二是美国市场的Semi电动卡车即将量产与自研电池。马斯克对内部表示,Semi将在内达华州量产电池与动力总成,该车续航可以达到483-805km。

  第三则是欧洲市场布局加快进。特斯拉位于柏林的第二座海外工厂已经打下第一根“地基”,马斯克也再次飞往英国考察下一座工厂的选址,不遗余力地扩张自身的版图。

  另外,马斯克的Space X发射人类第一支商业载人火箭,特斯拉首次实现第一季度盈利等利好消息影响下,越来越多的投资者拜倒在马斯克的西装裤下,也在助推特斯拉股价不断暴涨。

直播卖车OUT了!“营销鬼才”特斯拉用火箭带货

  从长线投资价值的角度来看,特斯拉的创新能力和行业变革意义是其市值走高的基石,包括领先行业水准的续航里程、自研电池和FSD芯片的技术、不断迭代的自动驾驶能力等等,对整个行业都具有颠覆性意义。

  对了,这里温馨提示下,特斯拉的股东/亿万富翁Ron Baron还预测特斯拉在未来5年内达到每股2000或3000美元,未来10年或20年内,市值增长20倍至大约7000亿美元,再赚一辆Model X的机会说不定还是有的。

市值最高并不代表特斯拉就无敌了

  被特斯拉市值超越的6月10日,是被丰田章男时刻铭记的一天,也是一众传统车企被狠狠鞭策的一天。这一天意味着特斯拉所代表的新能源车与智能汽车已经“兵临城下”。

  正如前段时间B站全网刷屏的《后浪》,作为“后浪”的特斯拉打破了内燃机的传统束缚,让智能驾驶普及成为可能,从与日俱增的份额和资本市场的受宠来看,这样的“后浪”的确令“前浪”羡慕。

  在这样的形势下,前浪需要敏锐感知大趋势的强烈冲击,但不代表后浪会倾覆自己的地位。相比后浪,前浪有着无可比拟的社会经验、财富。正如丰田作为最成功的前浪,开创了精益化生产,定义了内燃机技术,沉淀了百年的造车经验。

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  “开不坏”的品质和经济实用的特性可以令其可以为主子忠心服役数十年,每年全球1000多万的体量总以令它遍布全球的犄角旮沓。有一句网络俗语可以形象地其形容丰田的地位,即“你大爷永远是你大爷”。

  正好相反,以上这些正正是特斯拉的缺点所在:离缝不均、做工粗糙、价格体系混乱、Autopliot时不时“翻车”,以及集中布局在一二线城市的充电网络无法将它带进深山、荒漠等偏远地区。

  还有个核心的问题就是目前赚钱的能力。特斯拉还是一家亏损的车企,2019年全年净亏损8.62亿美元(约合61.19亿人民币),相比去年同期亏损9.76亿美元有所收窄;

  辛辛苦苦在特斯拉创业10多年后,马斯克在今年5月才达成股东们立下的KPI,领到第一次基于业绩的分红,约为7.75亿美元(约合人民币55亿元)。

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  而丰田去年纯利润为20761亿日元(约合人民币1368亿元),即使全球车市收紧,还能同比增长10.3%,抗风险能力可见一斑。

  显然,特斯拉在股市雄霸一方,能证明的是它作为新能源领域的KOL深受资本市场的关注,如后浪般的前途无可限量。

  而丰田这一类传统车企巨头在市值上被超越,说明已达到一定的瓶颈,但不能就此否定它的过去和未来。

  可别忘了,以丰田为代表的传统车企正在迎头追赶。

无所畏惧的传统车企大佬们

  近一两年来,我们已经明显丰田“大象转身”迸发出来的威力,今年一举推出C-HR EV、奕泽E进擎和雷克萨斯UX 300e,计划到2025年前还将推出10款以上纯电动车型。

  在供应链领域,丰田还先后与松下、比亚迪等在电池领域展开合作。今年3月,丰田和比亚迪更加亲上加亲地成立合资公司,共同开发轿车和低底盘SUV的纯电动车型。

  接着几天前的6月5日,丰田还与一汽、东风、北汽、广汽、亿华通5家企业签署合同,探索商用车氢燃料电池系统研发。

  在自动驾驶领域,丰田短短2-3年时间就投资了十几家自动驾驶相关的企业,覆盖高精地图、视觉跟踪、自动驾驶整体方案等领域,同时基于自动驾驶子公司TRI-AD研发的量产车也有望在今年内发布。

丰田发布2019年财报 纯利润增长10.3%

  而大众也没闲着,计划到2025年在全球推出80款全新电动车型,实现年产电动汽车300万辆,其中基于MEB平台打造的电动车为100万辆。

  今年来,大众更是频频牵手国内外品牌,比如光是这一两个月内就创下两项历史壮举:5月底参与江淮混改,通过75%股权控制江淮大众,导入MEB平台,入股国轩高科控制电池供应;6月中上旬,与福特正式达成战略联盟,向福特提供MEB平台的共享,投资福特自动驾驶子公司Argo AI 。

  对比丰田、大众两者,可以看出丰田着重通过混动技术、氢燃料技术的领导地位,拉来一众车企朋友组建“群聊”,缩短研发的时间成本;大众则注重MEB平台的经济规模效应,与子品牌、福特一起分摊研发成本。

  实际上两者的目标都很一致,通过“众人拾柴火焰高”的原理,对抗新能源时代的巨变,誓要持续保住“江湖大佬”的地位。

  可以说,作为后浪的特斯拉对行业最积极作用在于鞭策丰田、大众这样的千万辆级巨舰加快实现技术变革,让整个行业变得越来越有趣。

  特斯拉也别开心太早,未解决做工、质量和盈利等根本性问题前,你还不能算是一家真正伟大的公司。(文:太平洋汽车网 曾惠君)

 

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