理想汽车Q3营收274亿，现金储备近千亿领跑新势力

**理想汽车Q3营收274亿，现金储备近千亿领跑新势力**

在2025年第三季度财报中，理想汽车以274亿元的季度营收和989亿元的现金储备，再次巩固了其在新势力车企中的头部地位。尽管面临行业竞争加剧与短期成本压力，公司通过纯电战略突破、全球化布局深化及技术研发高投入，展现出强劲的长期发展韧性。

**纯电战略初显爆发力**

本季度，理想汽车在纯电领域实现关键突破。新上市的i8与i6两款纯电SUV累计订单突破10万辆，成为20万元以上高端市场的现象级产品。补能网络同步加速，自建5C超充站数量已超3500座，其“10分钟续航500公里”的技术标准显著缓解用户里程焦虑，为纯电业务增长奠定基础。这一成绩印证了理想从增程式向“增程+纯电”双线并行的战略转型成效。

**全球化布局加速落地**

第三季度，理想汽车在中亚市场接连落子，乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦门店相继开业，L系列增程SUV作为首批出海车型获得积极反馈。按规划，2025年公司将完成中东、北非及中亚核心市场覆盖，2026年进一步拓展至拉美、欧洲及东南亚。通过授权经销商模式，理想正快速构建本地化服务网络，为全球业务版图铺路。

**技术研发构筑护城河**

研发投入仍是理想汽车的核心战略支点。三季度研发费用达30亿元，全年预计投入120亿元，其中人工智能领域占比超50%。自研的VLA司机大模型量产上车后，10月用户渗透率攀升至91%，居行业首位。此外，开源操作系统“星环OS”已吸引55家合作伙伴，16家完成签约，推动行业技术协同创新。

**财务健康度持续领跑**

尽管因主动召回部分MEGA车型导致季度净亏损6.24亿元，但剔除该成本后，毛利率仍保持20.4%的稳健水平。截至三季度末，989亿元的现金储备远超同业（如蔚来367亿元），为技术自研、补能网络扩建及全球化提供充足资金保障。

**短期承压与长期潜力并存**

当前，理想汽车正经历从增程主导到多技术路线并行的转型阵痛，三季度交付量同比下滑39%。然而，纯电车型的强势表现、近千亿现金储备及明确的全球化路径，为其在智能电动车下半场竞争中保留了关键筹码。随着第四季度10万-11万辆的交付预期及2026年L系列改款计划推进，理想的长期价值仍被市场看好。