LG能源两周内连失13.5万亿韩元电池大单

**LG能源两周内连失13.5万亿韩元电池大单**

韩国电池巨头LG能源解决方案（LGES）在年末遭遇“订单寒冬”。继12月17日美国福特汽车单方面终止价值9.6万亿韩元（约合65亿美元）的电池供应协议后，12月26日，德国科德宝集团旗下Freudenberg Battery Power Systems宣布取消与LGES签订的3.9万亿韩元电动汽车电池合同。短短十日内，LGES累计损失订单金额高达13.5万亿韩元，相当于其2024年总营收的45%。

**政策转向与需求疲软的双重打击**

两次订单取消均指向同一核心矛盾：全球电动汽车市场增速放缓与传统车企的战略回调。福特汽车在终止合同时明确表示，因美国取消新能源汽车税收抵免政策，公司已暂停多款电动车型生产，并计提195亿美元资产减记以收缩电动化业务。而Freudenberg的退出则被业内视为欧洲市场对电池需求预期下调的连锁反应。欧盟委员会近期放宽内燃机禁令，进一步削弱了车企对电动化转型的紧迫性。

**产能过剩危机浮现**

LGES面临的挑战不仅在于订单流失，更在于产能规划的被动调整。原定于2026年启动的Freudenberg合同与福特2027年生效的协议，曾是其欧洲工厂产能爬坡的关键支撑。分析师指出，LGES需在18个月内找到替代客户以消化闲置产能，否则新建产线的折旧压力将直接冲击利润率。值得注意的是，福特与LGES的协议中，仅保留了2026-2030年34GWh的供货部分，75GWh长期订单被全数取消，凸显车企对远期需求的不确定性。

**产业链震荡加剧**

资本市场对LGES的困境反应剧烈。其股价在福特撤单当日暴跌7.6%，母公司LG化学跌幅达8.5%，连带韩国电池板块市值蒸发超20万亿韩元。与之形成对比的是，福特宣布回归燃油车优先战略后，股价逆势上涨1%。这种分化印证了当前产业链的价值重构——上游电池供应商正为车企的战略摇摆付出代价。

**行业转折点已至？**

LGES的案例或成为全球电动汽车产业分水岭的标志性事件。美国取消补贴、欧洲推迟禁燃时间表，使得车企纷纷重估电动化投入。韩国券商报告显示，2025年全球动力电池产能规划较需求高出40%，行业可能进入残酷的淘汰赛阶段。对于LGES而言，能否凭借技术储备快速转向储能等高增长领域，将决定其能否度过这一轮市场寒潮。