一汽37.4亿战略入股零跑汽车 持股5%布局新能源赛道

**一汽37.4亿战略入股零跑汽车 持股5%布局新能源赛道**

12月29日，零跑汽车（09863.HK）发布公告，宣布与中国一汽旗下全资子公司一汽股权投资（天津）有限公司完成内资股认购协议签署。根据协议，一汽股权将以每股50.03元人民币（约合55.29港元）的价格认购零跑汽车发行的7483.22万股内资股，总投资额达37.44亿元人民币（约41.38亿港元）。交易完成后，一汽将持有零跑汽车经扩大后股份总数的5%，成为其重要战略股东。

此次合作标志着中国一汽在新能源领域的战略布局进一步深化。作为传统汽车制造巨头，一汽近年来加速向电动化、智能化转型，而零跑汽车凭借全域自研技术体系和成本控制优势，已成为造车新势力中的盈利标杆。2025年第三季度，零跑营收同比增长97.3%至194.5亿元，并实现1.5亿元净利润，全年销量预计突破60万辆，稳居新势力榜首。

**资金投向：研发与市场双轮驱动**

根据公告，此次募资的50%（约18.72亿元）将用于研发投入，重点拓展智能驾驶、电驱动系统等核心技术；25%（9.36亿元）用于补充营运资金，剩余25%将投入销售网络扩张及品牌建设。零跑汽车创始人朱江明在十周年庆典上透露，2026年公司将挑战年销100万辆目标，并承诺明年将智能驾驶技术升级至行业第一梯队水平。

**战略协同：技术共享与全球布局**

除资本合作外，零跑与一汽旗下旗新动力科技公司已达成技术协议，双方将在插电混动、增程式动力总成领域开展联合开发与生产协同。这一合作被视为对2025年3月双方战略谅解备忘录的实质性落地。分析人士指出，一汽的制造资源与零跑的技术创新能力互补，有望加速新产品迭代，同时为零跑拓展海外市场提供渠道支持。

**股权结构稳定 创始团队保持控制权**

尽管引入一汽作为战略股东，零跑强调创始团队仍掌握公司实际控制权。交易完成后，创始人朱江明及关联股东合计持股比例从9.04%微降至8.59%，但通过与Stellantis集团、一汽形成的三方股权架构，公司治理稳定性进一步增强。零跑高管表示，两大股东均明确承诺不谋求控股，未来合作将聚焦资源整合而非控制权争夺。

市场对此次合作反应积极。12月29日港股开盘后，零跑股价一度上涨超6%，收盘报52.45港元/股，涨幅5.03%。业内普遍认为，一汽的入局不仅为零跑注入资金与资源，更释放出传统车企与造车新势力从竞争走向融合的行业信号，中国新能源汽车产业格局或将迎来新一轮重构。