"伊顿拟剥离50亿美元汽车业务，加速电气化战略转型"

**伊顿拟剥离50亿美元汽车业务，加速电气化战略转型**

全球动力管理巨头伊顿公司（NYSE:ETN）于1月22日宣布，计划剥离估值约50亿美元的传统汽车业务，包括变速器部件、离合器和发动机气门等核心产品线。此举被视为其全面转向电气化战略的关键一步，以应对传统燃油车市场持续萎缩与电气化需求爆发的结构性变革。

**战略收缩：聚焦高增长电气赛道**

去年第三季度，伊顿汽车业务销售额同比下滑8%至6.39亿美元，反映出传统燃油车产业链的疲软态势。与此形成鲜明对比的是，其电气美洲部门同期销售额激增16%，推动集团整体营收突破70亿美元，部门利润率创下23.9%的历史新高。分析师指出，剥离低增长业务将释放资源，进一步强化伊顿在数据中心、可再生能源及电动汽车（EV）基础设施等领域的领先地位。

**技术押注：5亿美元加码高压电气化**

伊顿新成立的eMobility部门已启动一项5亿美元的研发计划，专注于智能电力电子、高压配电及预测性安全技术。该部门整合了集团在混合动力系统领域15年的经验，目前已为全球超1.5万辆混动车辆提供核心部件，并占据欧洲高端电动汽车平台50%的电力电子市场份额。公司预测，到2030年，全球纯电动汽车保有量将突破1500万辆，其高压电气化技术有望覆盖从乘用车到矿卡的多元化场景。

**中国布局：新能源重卡成转型支点**

在中国市场，伊顿以无锡工厂为基地，打造新能源变速箱全球供应链。2024年，中国新能源重卡销量突破8万辆，渗透率达14%。伊顿通过差异化产品组合（如6挡重卡变速箱）已与本土头部企业合作落地数千台车辆，平均运营里程超数十万公里。这一“技术+本土化”策略为其在亚太及欧美市场赢得先机，亦成为剥离传统业务后的增长引擎之一。

**资本响应：目标价上调至392美元**

RBC Capital Markets近期将伊顿目标价上调至392美元，认为其剥离非核心资产后，利润率与估值潜力将进一步释放。随着全球电气化超级周期持续，伊顿已锁定500余个超10亿美元项目，涵盖数据中心、回流制造等赛道，未来可触达市场规模或超600亿美元。此次业务重组，标志着这家百年企业从“多元工业巨头”向“电气化专精者”的彻底转身。