锂价飙升近150%！锂矿龙头集体扭亏为盈

**锂价飙升近150%！锂矿龙头集体扭亏为盈**

2025年下半年以来，碳酸锂市场迎来强势反弹，价格从7万元/吨的低谷一路攀升至17万元/吨，涨幅接近150%。这一轮价格复苏不仅扭转了锂矿行业连续两年的低迷局面，更推动天齐锂业、赣锋锂业等龙头企业集体实现业绩反转，行业格局迎来重大转折。

**供需错配驱动价格暴涨**

市场分析普遍认为，本轮锂价上涨的核心逻辑在于“供应偏紧与需求高预期”的共振。一方面，2025年全球储能需求爆发式增长，叠加动力电池产能扩张，推动碳酸锂消费量激增。国家能源局数据显示，2025年底我国新型储能装机量同比增长84%，而国金证券预测2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增幅62%。另一方面，锂资源供应短期难以匹配需求增速。华西证券指出，宁德时代旗下宜春锂矿复产进度存疑，而贸易商环节库存虽增加，但锂盐企业原料储备仍以刚需采购为主，市场流通货源紧张。

**龙头企业业绩“V型反转”**

价格回暖直接反映在锂企业绩中。天齐锂业预计2025年归母净利润达3.69亿-5.53亿元，同比扭亏；赣锋锂业盈利11亿-16.5亿元，雅化集团净利润同比增长133%-164%。值得注意的是，业绩分化显著：拥有锂矿自给能力的企业如藏格矿业（预盈37亿-39.5亿元）受益于“矿盐一体化”，而依赖外购矿石的永杉锂业则因成本压力亏损3.1亿-3.9亿元。上海钢联分析师李攀指出，“资源自给率成为企业盈利的关键分水岭”。

**储能与AI需求重构长期逻辑**

除传统动力电池外，储能与AI算力基建正成为锂需求的新引擎。宁德时代董秘蒋理透露，数据中心储能需求将成2026年重要增长点。政策层面，国家发改委2025年推动新能源上网电价市场化改革，拉大峰谷价差，进一步刺激储能经济性。银河期货研报认为，锂作为“能源转型关键矿产”，长期供需格局已从过剩转向紧平衡，2026年或成为“熊牛转换年”。

**短期波动不改上行趋势**

尽管1月30日锂矿板块出现单日大跌，但行业基本面仍具支撑。上海钢联数据显示，下游春节前备库已完成过半，叠加交易所加强监管，短期价格或进入宽幅震荡。但华西证券强调，需求支撑下的去库存预期将稳固价格底部，2026年碳酸锂价格中枢有望维持在10万-20万元/吨区间。

随着全球能源转型加速，锂资源战略地位持续提升，本轮周期复苏或仅是行业长期价值重估的开始。