"吉利汽车豪掷23亿港元回购6743万股，释放什么信号？"

**吉利汽车豪掷23亿港元回购6743万股，释放什么信号？**

**（香港，2026年2月4日）** 吉利汽车控股有限公司（00175.HK）今日披露，公司已累计斥资23亿港元回购6743.1万股股份，这一动作迅速引发资本市场关注。此次回购不仅是2025年11月启动的自动回购计划的关键进展，更因处置方式的微妙调整而释放出多重战略信号。

### **回购策略的“双轨制”转变**

根据公告，前期回购的股份将按原计划注销，而自今日起新增回购的股份将转为库存持有。这一调整打破了市场对“全面注销”的预期，折射出吉利在资本运作上的灵活布局。注销股份可直接提升每股收益（EPS），而库存股则保留未来用于股权激励或战略并购的灵活性。摩根士丹利作为执行方，将根据市场波动动态调整回购节奏，凸显吉利对资金效率的精准把控。

### **信心与防御的双重逻辑**

在2025年股东年会授权回购10%股份的框架下，吉利此次行动被视作对股价的主动托举。截至今日收盘，吉利汽车股价微涨0.57%至15.92港元，但距机构目标均价27.19港元仍有显著空间。国联民生证券等20家投行近期一致给予“买入”评级，反映市场对其全球化布局（如极氪品牌欧洲扩张）的长期看好。

值得注意的是，23亿港元回购资金全部来自自有现金储备，既避免了债务压力，又向市场传递了财务稳健的信号。在汽车行业电动化转型的关键期，这一举措或为抵御潜在恶意收购提供“护城河”，同时强化“一个吉利”战略下母子公司的协同效应。

### **行业语境下的战略深意**

横向对比同行，吉利此次回购规模在港股整车板块中位列前茅（市值排名行业第二）。不同于部分车企通过融资回购的激进做法，吉利选择“量入为出”，更符合其“技术立企”的务实风格。分析师指出，库存股机制可能为后续技术并购（如自动驾驶领域）预留筹码，而注销部分股份则直接回馈股东，平衡了短期提振与长期布局。

不过，亦有声音提醒，若后续回购力度不及预期，或库存股未明确用途，可能削弱市场信心。此外，港股流动性压力仍是不可忽视的变量。

**结语**

吉利汽车以23亿港元真金白银的投入，既书写了一份“价值低估”的抗议书，也埋下了资本棋局的伏笔。在不确定性弥漫的2026年，这场回购行动或许只是其全球化野心的一个注脚。