日产汽车三季度扭亏为盈 175亿日元利润背后重组提速

**日产汽车三季度扭亏为盈 175亿日元利润背后重组提速**

在全球汽车行业持续面临供应链波动、关税壁垒及市场需求分化的背景下，日产汽车通过“Re:Nissan”战略的深度执行，于2025财年第三季度实现营业利润175亿日元，较上一季度显著改善。这一成果标志着其重组计划已进入实质性收获期，但财报亦透露出转型阵痛——前九个月累计净亏损仍达2502亿日元，反映出长期结构性调整的复杂性。

**成本剪刀差效应显现**

第三季度盈利的核心驱动力来自成本端的强力管控。通过“Monozukuri”（匠造）生产优化体系，日产在十个月内完成七处生产基地的重组决策，提前实现1600亿日元固定成本削减目标，工程工时效率提升15%。同时，2400亿日元的可变成本节约中，约60%源于数字化供应链和零部件标准化。值得注意的是，尽管北美市场销量仅微增1%，但该区域通过工厂产能整合，单车成本同比下降8%，成为利润改善的关键支点。

**区域市场冰火两重天**

销量数据显示，日产全球前九个月累计销售226万辆，同比下滑5.8%。其中日本本土市场受消费税上调影响暴跌17.7%，欧洲市场因新能源转型滞后下降9%。与之形成对比的是，中国区凭借Teana华为版（首月订单破万）及定制化电动车型，市场份额逆势提升0.3个百分点；美国市场则依靠Rogue车型改款，库存周转周期缩短至45天，优于行业平均水平。

**重组与风险的平衡术**

财报中隐含两大矛盾点：一方面，营业利润预期从亏损2750亿日元大幅收窄至600亿日元，显示管理层对成本控制的信心；另一方面，6500亿日元的净亏损预期暴露出非现金计提的沉重压力——包括关闭欧洲研发中心产生的380亿日元遣散费用，以及雷诺-日产联盟股权重构带来的会计减值。首席执行官伊凡·埃斯皮诺萨强调：“短期阵痛是为2026财年自由现金流转正铺路，七座工厂的整合将每年释放300亿日元冗余成本。”

**电动化产品线蓄势待发**

值得关注的是，日产正将重组节省的资金倾斜至电动化赛道。新一代LEAF在日本预售量达5000辆，其固态电池试生产线已在大阪投产；北美市场即将发布的Ariya-2车型采用与本田联合开发的底盘，预计降低15%制造成本。分析师指出，若第四季度能维持第三季度的成本改善速度，日产有望提前实现“Re:Nissan”计划中2026年营业利润率5%的中期目标。

（完）

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