"3月汽车库存同比激增12.8%，经销商压力指数攀升至1.76"

**3月汽车库存同比激增12.8%，经销商压力指数攀升至1.76**

2026年3月，中国汽车经销商库存压力再度成为行业焦点。中国汽车流通协会最新数据显示，当月综合库存系数达1.76，虽环比下降9.7%，但同比显著上升12.8%，连续多月高于1.5的警戒线。以当月乘用车终端销量164.8万辆计算，经销商库存总量约290万辆，相当于需近两个月才能消化完毕。

**结构性矛盾凸显：合资品牌承压，自主品牌优化**

库存压力在不同品牌阵营中呈现两极分化。合资品牌库存系数高达2.21，环比激增28.5%，东风日产、东风本田、一汽红旗位列库存深度前三，均需超2个月才能清库。反观自主品牌，库存系数1.51，环比大幅下降28.4%，显示出更强的市场适应性。高端豪华及进口品牌亦面临压力，库存系数1.91，环比上升11%。

**市场动态：政策刺激难掩深层挑战**

3月车市呈现“前低后高”走势。春节后需求疲软，下半月随着超20省市启动春季促销、以旧换新补贴落地，经销商加大优惠力度，终端需求有所回暖。然而，超60款新车集中上市的热度未能即时转化为销量，因交付周期多延至4月后。

行业专家指出，当前库存高企反映两大矛盾：一是燃油车与新能源转型的节奏失衡，合资品牌仍依赖传统车型，而电动化产品竞争力不足；二是价格战边际效应递减，一季度燃油车均价降幅达14.3%，但销量未同步回升。东风本田等品牌虽一季度销量同比增长，但库存高企暴露渠道周转效率低下，其管理层坦言“传统体系难以适应快速变革的市场”。

**后市展望：温和回暖与区域分化并存**

4月，北京国际车展新品发布和五一购车需求前置或推动销量环比增长，但北方农忙、南方清明习俗可能抑制部分区域消费。中国汽车流通协会呼吁经销商理性预估需求，强化以旧换新政策宣传，通过服务优化与成本控制应对风险。

值得注意的是，库存系数1.76仍远高于国际合理区间（0.8-1.2），行业整体去库存压力未根本缓解。在电动化转型与消费信心修复的双重考验下，经销商与厂商的协同效率将成为下一阶段竞争关键。

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