对乘客而言，从不晚点，甚至还能提前到达，这样的航空公司无疑是最好的。但是我国这样一家硬核航司，三年却爆亏110亿，被迫向现实低头，不得不走上退市之路。

1. 山东航空无奈退市？

上市23年之后，上东航空迎来了退市终局。日前，山东航空发布公告称，收到深交所关于决定公司股票终止上市的通知书。之所以如此，是因为山东航空连续两年年度经审计的期末净资产为负值。换而言之，山东航空连续两年资不抵债，触发了强制退市情形。最近三年，山东航空的日子确实非常艰难，2020年2022 年，公司亏损额分别为23.82亿元、18.14亿元、69.07亿元，三年累计亏损超110亿元。

2. 从不晚点的硬核航司？

山东航空历史悠久，早在1994年就成立了。虽然是一家地方性航司，但山东航空经营有方，是当时少数能盈利的航司。尤其是在亚洲金融危机的那几年，山东航空逆流而上，营收年均增长67%，位列行业第一。2000年9月山东航空成功登陆A股，成为国内第三家上市航司。山东航空的飞机以准点著称，在2019年进入亚太地区大型航空公司到港准点率TOP10，并在在国内排第一；2023年2月，山航以以准点率96.27%，继续位列第一名。

网上对山东航空，几乎是清一色的好评：只要天上不下刀，山航永远不迟到；好处是从不晚点，永远提早到达；从不准点到达，只会提前降落……甚至于，网友将其称之为“闪电航空”“硬核山航”“中国俄航”“延误险终结者”“客机中的战斗机”……此前，北方大面积强降雨，航班大面积取消或延误，山航依旧正常起飞。而且，一度有乘客提出“麻烦机长开快点”请求后，结果山航飞机提前20分钟到达，让乘客赶上了转机。

3. 不得不向现实低头？

乘客用户的刷屏好评，与山航退市的残酷现实，形成了鲜明的对比。为何会这样呢？首先，高铁新时代来了，山航不得不向现实低头。2011年，山航大赚7.71亿元，创下历史新高。但是这一年，山航也迎来当头一棒，因为京泸高铁开通了。众所周知，长途运输当然是飞机占据绝对优势，但是在短途和支线航空运输中，高铁就对飞机有很强的替代性。有了更便利的高铁，很多人就不坐飞机了。

京沪高铁开通之后，业内认为航司所受冲击，山东航空首当其冲。山东航空彼时的航线结构里，800公里以下的航线比例较高，不仅航距短，而且还集中在华东区域，是高铁冲击最为严重的地区。彼时，山航的热点航线为青岛-北京、济南-虹桥、济南-北京、青岛-南京等，均位于北京、山东、上海之间，基本上高铁都可以覆盖。在时间差不多，而且票价低很多的情况下，逐渐兴起的高铁自然取代了山航。

其次，为了从地方性航司向全国性航司跨越，山航在上市后多次购买飞机、扩充运力。慢慢地，山航由偏安山东一隅走向全国，而且还顺利开通了一些国际航线。但是需要指出的是，航空业为重资产行业，规模扩张肯定伴随着运营成本的暴增，山航就此给自己埋下了“大雷”。从2012年开始，山航的净利润便开始逐年下滑。虽然2016年有所反弹，但2016开始又再次进入下降通道，直到2020年开始巨亏，并走到如今被退市的绝境上。