上汽集团2025年净利暴增438%，自主品牌贡献65%销量

**上汽集团2025年净利暴增438%，自主品牌贡献65%销量**

2025年，中国汽车产业在智能化与电动化的双重浪潮中迎来结构性变革。作为国内规模最大的汽车集团，上汽集团以一份净利润同比激增438%至558%的业绩预告，宣告其转型战略的阶段性胜利。1月16日披露的数据显示，2025年集团归属于母公司所有者的净利润预计达90亿至110亿元，扣非净利润70亿至82亿元，同比增幅均超200%。这一成绩的背后，是自主品牌销量占比提升至65%、新能源与海外业务双线突破的协同效应。

**自主板块扛鼎，结构性优化成效显著**

2025年，上汽集团批发销量450.75万辆，同比增长12.32%，终端零售销量达467万辆，稳居行业第一。其中，自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏）销售292.8万辆，同比增长21%，贡献集团65%的销量份额，较2024年提升5个百分点。这一结构性变化成为利润增长的核心驱动力——自主品牌更高的溢价能力与成本控制，有效对冲了合资板块的利润波动。例如，MG品牌通过半固态电池车型MG4安芯版等高端产品打开欧洲市场，智己LS6凭借灵蜥数字底盘技术实现“大车空间、小车操控”的用户体验突破。

**新能源与海外业务：双轮驱动高增长**

在“双碳”目标与全球化战略下，上汽新能源销量164.3万辆，同比增长33.1%，市占率位居行业前三。技术层面，DMH超级混动、恒星增程等自主技术全面落地，固态电池量产装车进度领先行业。海外市场则延续“量质齐升”态势，全年出口107万辆，同比增长3.1%，其中MG品牌在澳新、欧洲等高端市场占有率突破5%。值得注意的是，印度子公司JSW MG Motor的股权转让及增资扩股，为集团一次性贡献净利润51.78亿元，凸显国际化布局的资本价值。

**合资板块企稳，改革深化释放潜力**

尽管上汽通用因资产减值计提减少净利润78.74亿元，但合资品牌整体呈现企稳迹象：上汽大众年销106万辆，奥迪E5 Sportback以“中德合璧”技术路线切入豪华纯电市场；上汽通用通过“至境”高端子品牌与“逍遥”超级架构加速电动化转型，年销量反弹22.99%至53.5万辆。分析认为，合资板块的调整阵痛已逐步消化，2026年上汽大众7款新能源新车的密集投放将开启新一轮增长周期。

**资本市场重估：从“规模红利”到“技术溢价”**

截至1月15日收盘，上汽集团股价报14.87元/股，总市值1709亿元。尽管短期市场情绪受合资减值影响，但机构普遍看好其技术储备与全球化潜力。国泰君安研报指出，上汽“自主+新能源+海外”的三元增长模型已成型，2026年净利润有望突破130亿元。随着固态电池、中央集成电子架构等核心技术逐步兑现，这家传统巨头正从“燃油时代的规模冠军”蜕变为“智能电动时代的价值标杆”。