英伟达年营收破2159亿美元创纪录，AI算力需求激增73%

**英伟达年营收破2159亿美元创纪录，AI算力需求激增73%**

在人工智能技术全面渗透全球产业的浪潮中，英伟达以一份打破历史纪录的财报再次验证了算力需求的爆发式增长。截至2026年1月25日的第四财季，公司营收达681亿美元，同比增长73%，环比增长20%；全年营收突破2000亿美元大关，达到2159亿美元，同比增长65%。这一成绩不仅远超市场预期，更以数据实锤了AI技术从实验室走向规模化商业落地的拐点。

**数据中心业务：AI工业革命的“发电厂”**

财报显示，数据中心业务贡献了第四季度91%的营收，达623亿美元，同比增长75%。这一数字较2023财年ChatGPT问世时增长了近13倍，印证了黄仁勋“算力即营收”的论断。超大规模云服务商（亚马逊、微软等）占该业务收入的50%以上，但增长动能已扩散至更广泛的客户群体，包括主权AI项目（年收入超300亿美元）及垂直领域企业。采用NVLink技术的Grace Blackwell系统成为主力，占数据中心营收的三分之二，其推理性能推动单位token成本下降达一个数量级。

**下一代芯片布局：从Blackwell到Rubin的技术霸权**

英伟达正加速迭代其技术护城河。首席财务官科莱特·克雷斯透露，下一代Vera Rubin平台已向客户交付首批样品，计划于2026年下半年量产。与Blackwell相比，Rubin将推理成本再降10倍，进一步巩固其在高效能计算领域的领先地位。黄仁勋强调，客户对算力的争夺已从“需求驱动”转向“生存必需”，企业若无法获取足够算力，将面临在AI竞赛中掉队的风险。

**股东回报与市场信心：411亿美元回馈与780亿指引**

2026财年，英伟达通过股票回购和分红向股东返还411亿美元，剩余585亿美元回购额度为未来增长预留空间。公司对2027财年第一季度的营收指引定为780亿美元（±2%），未计入中国数据中心收入。这一乐观预期直接回应了市场对“AI泡沫”的质疑——财报发布后，英伟达盘后股价一度涨超3%，市值稳居4.78万亿美元高位。

**全球竞争格局：中国市场的挑战与机遇**

尽管美国出口管制限制了英伟达向中国出售高端芯片（H200尚未产生收入），但黄仁勋指出，全球AI算力竞赛的广度远超单一市场。开源证券分析认为，液冷技术等配套产业链将随算力需求同步爆发。而英伟达对OpenAI等企业的战略投资（全年达175亿美元），正试图从硬件层延伸到生态层，构建更稳固的行业主导权。

**结语：算力狂飙时代的“新石油”**

当黄仁勋宣布“代理式AI拐点已至”时，英伟达的财报已超越财务数据的范畴，成为观察全球科技产业变革的晴雨表。从云巨头到车企，从医疗到太空探索，对AI算力的投资正从可选支出变为核心战略。在这个“无算力，不增长”的新纪元，英伟达凭借技术迭代与生态绑定，继续扮演着不可替代的基石角色。

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