长城Q1利润降46%海外占近半

长城汽车2026年一季度营收451.09亿元，同比增长12.72%；归母净利润9.45亿元，同比下滑46.01%。利润下滑主因包括去年同期汇兑收益抬高基数、本季汇兑损失，销售研发费用增加，政府补助减少及所得税激增。海外销量占比达48.3%带动毛利率改善至18.5%，经营现金流由负转正，但扣非净利降67%引发市场担忧。